Новый рейтинг «ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ»  

Основным направлением деятельности компании является инвестиционно-строительная. В настоящее время ООО «ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ» реализует проект строительства многоэтажного офисно-жилищного комплекса с паркингом в г. Киеве.

 

В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность ООО «ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ» за 2002-2006 гг. и 9 месяцев 2007 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.

 

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

 

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

 

   эмитент входит в состав группы «КДД-Груп», предприятия которой работают в сфере девелопмента: на протяжении 1997-2006 гг. был реализован ряд проектов, в рамках которых построены четыре объекта жилого, коммерческого и офисного назначения общей площадью 157 тыс. кв. м;

   участие в строительстве комплекса по ул. Струтинського, 2 в г. Киеве, помещения в котором должны быть переданы по выпуску целевых облигаций, генерального подрядчика строительства - СП "Основа-Солсиф", которое имеет в своем распоряжении производственные мощности, позволяющие обслуживать строительный процесс практически на всех его стадиях.

 

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

 

   риск перераспределения денежных потоков между участниками "КДД-Груп" без учета интересов эмитента, что делает его чувствительным к рискам финансово-хозяйственной деятельности группы;

   риски масштабности деятельности: до 2012 г. "КДД-груп" планирует строительство объектов жилого и коммерческого назначения проектной площадью свыше 2,7 млн. кв. м и сметной стоимостью свыше 4,5 млрд. грн.;

   отсутствие у эмитента опыта погашения целевых облигаций путем предоставления помещений их владельцам;

   корпоративные права эмитента, а также земельный участок площадью 0,30 га

   (37% площади отведенной под строительство) находятся в залоге по банковскому кредиту;

   неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.

Источник: РБК - Украина

Подписаться на рассылку